중국의 5월 제조업 활동이 민간 조사에서 예상치를 상회하는 확장세를 보였다. S&P 글로벌이 발표한 5월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 51.8로, 로이터 통신이 집계한 시장 예상치 51.6을 소폭 웃돌았다. 그러나 이는 4월 52.2보다 둔화된 수치로, 제조업 환경 개선 속도가 느려졌음을 시사한다. PMI 지수는 50을 기준으로 50 이상이면 경기 확장, 50 미만이면 경기 위축을 나타낸다.
둔화 속에서도 5년래 최고 수준 유지
야오 유(Yao Yu) RatingDog 창립자는 "성장률은 둔화했지만, 지난 5년간 관찰된 수치 중 가장 높은 수준을 유지했다"고 평가했다. 민간 조사에 따르면, 5월 신규 수출 수주는 소폭 감소했으며 고용 역시 "미미하게 위축"된 것으로 나타났다. 또한, 계절 조정된 투입 가격은 6개월 만에 처음으로 하락했으나, 원자재 및 에너지 가격 상승과 공급망 차질로 인해 비용 부담은 여전히 높은 수준을 유지했다.
향후 전망은 긍정적…경기 신호 엇갈려
RatingDog의 이번 조사에서는 신제품 출시, 기술 혁신, 생산 능력 향상 등을 바탕으로 향후 12개월간의 성장 전망에 대한 낙관론이 제기되었다. 다만, 이 민간 조사는 소규모의 수출 지향 제조업체들을 대상으로 조사하는 경향이 있어, 더 넓은 제조 부문을 포괄하는 중국 공식 제조업 PMI와는 차이를 보일 수 있다. 실제로 중국 국가통계국이 발표한 5월 공식 제조업 PMI는 50.0으로, 전월 50.3에서 하락하며 예상치에 부합하는 수준으로 나타났다. 이는 2월 이후 가장 낮은 수치다.
골드만삭스 분석가들은 공식 PMI 지표를 바탕으로 "제조업 부문 성장은 둔화되고 서비스업 활동은 증가하며 건설업은 계속 하락하는 추세"라고 진단했다. 이러한 상반된 제조업 지표는 중국 경제 전반의 불균등한 회복세 속에서 나타나고 있다. 4월 소매 판매 성장률이 40개월 만에 최저치를 기록했지만, 5월 노동절 연휴 기간에는 국내 관광 및 소비가 회복세를 보였다.